财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(k远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊àn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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