5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却(què)因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山(shān)西省产(chǎn)权(quán)交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支(zhī)付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公(gōng)告(gào)称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内完(wán)成(chéng)，项目(mù)双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其(qí)历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(j2023年石油会暴涨吗，今日油价格表iā)老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于(yú)经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安(ān)汽(qì)车集(jí)团有限公(gōng)司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总销量(liàng)为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难(nán)以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重(zhòng)型载货(huò)车、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业(yè)的单月销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了22023年石油会暴涨吗，今日油价格表022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和(hé)销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司(sī)仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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