公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的(de)成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的(de)最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(科兴是美国的还是中国的zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济科兴是美国的还是中国的运行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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