近日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁，中特估(gū)行情带动央(yāng)国企上(shàng)市(shì)公(gōng)司价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化多(duō)个相关板块和(hé)个股迎(yíng)来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容(róng)护理板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分(fēn)细分(fēn)板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店(diàn)餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日）轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁行情(qíng)统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具(jù)体(tǐ)个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研(yán)报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热(rè)点题材(cái)上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革(gé)的(de)深度(dù)价值(zhí)挖(wā)掘方(fāng)面仍(réng)有较(jiào)大增长空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来的投资机会(huì)主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略性重组和(hé)专业化整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)上市平(píng)台或重组预期(qī)的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑和船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受益业务预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变(biàn)化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事业领域与三大通信(xìn)运(yùn)营商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点关(guān)注行业：船(chuán)舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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