财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗zhàn)法体(tǐ)系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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