文/解(jiě)运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重压力(lì)”得到(dào)缓解。

　　第(dì)三(sān)，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多(duō)方(fāng)面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智(zhì)能(néng)、平台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特大城(chéng)市积极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能(néng)带(dài)来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体(tǐ)做(zuò)好服(fú)务，以(yǐ)发(fā)展经济(jì)为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际政治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月政治(zhì)局(jú)会议(yì)通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象(xiàng)是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期。每(měi)年(nián)4月(yuè)份的政治局会议，在经(jīng)济(jì)工(gōng)作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月(yuè)前(qián)的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此后一年的(de)政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份会议就确(què)定了未(wèi)来8个月的政策(cè)导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方(fāng)面面都体现出对(duì)经济的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期(qī)，也超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中(zhōng)央经济(jì)工作会议提(tí)出，中国经济面临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力(lì)徘徊不(bù)去(qù)。去年底(dǐ)疫(yì)情防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定性胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季(jì)度经济增长(zhǎng)大幅好(hǎo)于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平(píng)，都体现(xiàn)出经济社会常态化运(yùn)行中(zhōng)的(de)强(qiáng)大(dà)修(xiū)复动(dòng)能(néng)。“三重(zhòng)压力(lì)”得到(dào)缓解(jiě)，反映了疫后中国经(jīng)济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可(kě)能减弱的(de)担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临问题的定性(xìng)是“当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升级(jí)面临军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(lín)新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克(kè)服(fú)不少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“更多是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一季度经(jīng)济增长超预期(qī)，市场又出(chū)现了对(duì)后续稳增长力度(dù)减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济(jì)内生动力仍需(xū)增强，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长力(lì)度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力持续(xù)增强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会(huì)议还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会(huì)因为一季度经(jīng)济的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。而要实现(xiàn)“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具(jù)体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改(gǎi)造”。这表明，对(duì)新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发(fā)力的(de)方向。

　　——人(rén)工智能。会议提(tí)出“要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重(zhòng)视(shì)防范(fàn)风险”。首提(tí)人工智能，市场热度(dù)较高(gāo)的(de)方(fāng)向，中央(yāng)高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要(yào)推(tuī)动平台企业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新”。对平(píng)台(tái)企业的支持力度(dù)进(jìn)一步(bù)加(jiā)大(dà)，去(qù)年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提(tí)的是(shì)“支持平(píng)台企业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费”。今年(nián)一(yī)季(jì)度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热(rè)度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策(cè)激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资(zī)累计增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把(bǎ)吸(xī)引外商投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自(zì)贸试验区及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先(xiān)行(xíng)先试(shì)中，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。根据《国务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超(chāo)大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成(chéng)都(dōu)、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事(shì)件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城(chéng)市山(shān)区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市的城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用(yòng)”设施建设，不仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固定资产投(tóu)资，都有望带来新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反(fǎn)映出(chū)整体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生了大变化。过去几年(nián)很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产(chǎn)调控、打击资(zī)本无序扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培互(hù)联网(wǎng)等，初衷是好(hǎo)的，也取得了(le)重大成(chéng)效，但客观上(shàng)也一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)影响了市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要(yào)慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性(xìng)政策，从这次4月份会议看(kàn)，这个要求已经(jīng)落(luò)到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄(zī)博(bó)烧烤火出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞，大家都看到(dào)了淄博市(shì)政(zhèng)府在搞好营商(shāng)环境(jìng)、促进经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博市(shì)政府(fǔ)可能只是一个缩(suō)影，整体经济工(gōng)作思(sī)路都在发生大(dà)变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共(gòng)中(zhōng)央政治局4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析(xī)研究当前经济(jì)形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工作会(huì)议确定了此后一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就(jiù)确定了未来8个(gè)月的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志(zhì)为核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地区各部门更好军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次统筹国内国际两个大局，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹疫情(qíng)防控(kòng)和(hé)经济社会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)（全国政协(xié)委员、中国疾病预防控(kòng)制中心流行病学(xué)首(shǒu)席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者(zhě)散发(fā)可能性比较大，再出现较(jiào)大规(guī)模流行的可能性较(jiào)小。），经(jīng)济社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行（今年“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体(tǐ)现出(chū)经济社会常态化运行中(zhōng)的巨大消费动(dòng)能(néng)），宏观政策靠前(qián)协(xié)同发力，需求(qiú)收缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力(lì)得到缓解，经(jīng)济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期(qī)，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回升(shēng)向好态势(shì)，经济运行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会(huì)议(yì)上。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克(kè)服(fú)不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当前经济(jì)中(zhōng)面临的(de)问题的定性，问(wèn)题决(jué)定对策，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较(jiào)小的(de)窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度(dù)经济(jì)增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续(xù)稳增长力(lì)度减弱的(de)担(dān)忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济(jì)内生动力(lì)仍(réng)需(xū)增(zēng)强(qiáng)，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不(bù)但不(bù)会减弱(ruò)，还要有针(zhēn)对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深(shēn)入(rù)开展学习贯彻习近(jìn)平(píng)新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义思想主题教育(yù)，认真落实中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调(diào)，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格(gé)局，全面深化改革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经(jīng)营主体活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成(chéng)推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于(yú)稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这个(gè)词表明我(wǒ)们(men)不会因(yīn)为一季度(dù)经济的(de)良好开局而就(jiù)此满足，而是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经济(jì)实(shí)现质的(de)有效(xiào)提升和量的(de)合理(lǐ)增(zēng)长。

　　会议指出，要加快(kuài)建(jiàn)设以实(shí)体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而上，在短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大(dà)做强。要(yào)夯实(shí)科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储能(néng)、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新(xīn)能源产业(yè)相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造(zào)创新(xīn)生(shēng)态，重视(shì)防范风险（首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度极高的(de)方向(xiàng)，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前经济持(chí)续回(huí)升向好的关键所在。积极的(de)财政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需求的(de)合力。要多渠道(dào)增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费（今年一季度社会(huì)消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消(xiāo)费增长）。要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和(hé)政策(cè)激励(lì)的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投资（今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出(chū)“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企(qǐ)业(yè)公平(píng)竞争、共同发(fā)展的(de)法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提(tí)振(zhèn)经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一(yī)步解决民(mín)营企业信心和元气(qì)不足问题）。各类企(qǐ)业都(dōu)要(yào)依法合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企(qǐ)业账款拖(tuō)欠问题。要(yào)推动平台(tái)企业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创(chuàng)新。（对平台企业的(de)支持力度进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会(huì)议提(tí)的(de)是“支持平(píng)台企业(yè)在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次进一(yī)步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创(chuàng)新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平(píng)对外开放(fàng)。认(rèn)真(zhēn)落(luò)实党和国家(jiā)机(jī)构改革方案(àn)，推进国(guó)家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌成(chéng)立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)有效防(fáng)范化(huà)解重点领(lǐng)域(yù)风(fēng)险，统筹做好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是(shì)用来炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚(gāng)性和改(gǎi)善性(xìng)住(zhù)房需求，做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推动(dòng)建(jiàn)立(lì)房地产业发展新模(mó)式(shì)。在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山(shān)、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连(lián)14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市(shì)和14个特大城市的城中村改造，可能会给(gěi)房地产带来(lái)新的(de)增长点，有利(lì)于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所(suǒ)的设(shè)施，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应急(jí)能(néng)力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点，将对(duì)投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要(yào)加强(qiáng)地方(fāng)政府(fǔ)债务管(guǎn)理，严(yán)控(kòng)新增隐性债(zhài)务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和(hé)改善民(mín)生，强化就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失(shī)业率高(gāo)达19.6％，降低(dī)青年失业率已成(chéng)为当前(qián)就(jiù)业工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于(yú)优化调整稳就(jiù)业政策措施全力促(cù)发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业(yè)扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可给(gěi)予一(yī)次(cì)性增人增(zēng)资(zī)，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作(zuò)为(wèi)下一年度工资总额预算基数。我(wǒ)们预计后(hòu)续青年(nián)失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的(de)责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电(diàn)力供应保障。要(yào)巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产品供应(yīng)保(bǎo)障，全面(miàn)推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导(dǎo)干部要带头大兴调查(chá)研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作(zuò)的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句(jù)解读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构：信(xìn)达(dá)证券(quàn)研究开发中心(xīn)

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