5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不(bù)过(guò)，在(zài)经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实际支(zhī)配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财(cái)经此(cǐ)前(qián)披(pī)露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分(fēn)别控制文(wén)华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字经济业(yè)务(wù)因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到(dào)需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个(gè)百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易(yì)对方(fāng)发行股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)的(de)方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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