近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了(le)重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新的(de)电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但(dàn)并非gta5怎么切换角色(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xgta5怎么切换角色īn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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