近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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