为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事(s中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名hì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自(zì)他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在(zài)二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易(yì)新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一(yī)致行(xíng)动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不具有事实(shí)和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上(shàng)市公司实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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