金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)。北向互换通下的(de)交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员(yuán)会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融(róng)衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同(tóng)意中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业(yè)拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算(suàn)公司）开展(zhǎn)香港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国(guó)家和地区的(de)境(jìng)外投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施(shī)互联互通参与(yǔ)内地银(yín)行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各(gè)项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。为(wèi)便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所利率互换集中清(qīng)算业(yè)务(wù)的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资(zī)者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限的(de)境外投资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的(de)清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米交易中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易(yì)平台互联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清(qīng)算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司(sī)针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上限不超过人(rén)民(mín)币40亿(yì)元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监(jiān)会和(hé)香港金管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关事(shì)宜(yí)的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融(róng)市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开(kāi)展(zhǎn)“北(běi)向互(hù)换通”业务(wù)。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管规定及(jí)业(yè)务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律法规(guī)、业务(wù)规则和实践操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步(bù)做(zuò)好准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣(qù)参与(yǔ)“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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