芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被(bèi)忽视(shì)的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推(tuī)高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口只能(néng)将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率(lǜ)拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业(yè)。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移(yí)也在减速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不(bù)能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到(dào)服务(wù)，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重(zhòng5k是多少钱 5k是什么意思)要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业(yè)率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来(lái)最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影(yǐng)响青年(nián)失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变(biàn)化(huà)。这(zhè)三个(gè)因素均(jūn)为(wèi)城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从(cóng)496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业(yè)率变动的(de)是(shì)失业人口数(shù)量（分子(zi)），但决(jué)定(dìng)青年失(shī)业率变动的(de)却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据(jù)解读(dú)时，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月青年失(shī)业形势(shì)好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口(kǒu)来(lái)看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势要好于去年(nián)，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点(diǎn)认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验和技(jì)能(néng)相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)数据，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根(gēn)据(jù)《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布基本一(yī)致。青年失(shī)业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布(bù)决(jué)定的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献(xiàn)了(le)较(jiào)大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘(jué)青(qīng)年(nián)失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从(cóng)工农业(yè)大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四(sì)个(gè)行业是国民经济(jì)分(fēn)类的农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教(jiào)育年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均(jūn)受(shòu)教育(yù)年(nián)限基(jī)本(běn)一(yī)致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例(lì)（该行业的青年(nián)失(shī)业人数/青年(nián)失业总人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青年就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科(kē)研服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度更(gèng)高的(de)房地(dì)产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人(rén)员增长的症结(jié)在(zài)于服务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业(yè)大量流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服(fú)务业(yè)，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较低的生活性服务(wù)业，而知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所(suǒ)以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季(jì)度就业(yè)尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力(lì)大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业(yè)的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青(qīng)年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我国开始步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分(fēn)母(mǔ)端推升青年失业率(lǜ)，或成为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人(rén)口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其他年龄段群(qún)体，大部(bù)分青(qīng)年在(zài)校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的在校(xiào)生增加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出(chū)劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导(dǎo)致初次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的(de)推崇导致本(běn)科毕(bì)业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来(lái)失业人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏(sū)难(nán)以(yǐ)改变失业(yè)率的分(fēn)母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调(diào)查(chá)失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青年人口数(shù)量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失(shī)偏(piān)颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业率的分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来(lái)自(zì)全(quán)国月(yuè)度劳动力调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况，建立(lì)了31个大城(chéng)市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力(lì)调(diào)查范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力(lì)调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的(de)年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的(de)差异仍(réng)然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业(yè)就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素(sù)框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 5k是多少钱 5k是什么意思