财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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