北京时(shí)间(jiān)周(zhōu)五晚间，备受关注的(de)4月美国(guó)非农数据出(chū)炉，其中新增就业(yè)25.3万人，高于预期的(de)18万(wàn)人(rén)，打断了此前(qián)两个月连续环比下降的节奏；失(shī)业率继(jì)续下降至(zhì)3.4％；更受(shòu)关注的平(píng)均小时工(gōng)资环(huán)比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升。

　　可姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位以被视作利好的是，美国劳工(gōng)部将今年2月(yuè)和3月非农数据(jù)均大幅下修超(chāo)7万人(rén)，至(zhì)24.8万(wàn)和16.5万人。

　　随着焦点转(zhuǎn)换(huàn)，本(běn)周持续承压的(de)美国地区(qū)银行(xíng)股也获得(dé)喘息(xī)的机会(huì)。截至(zhì)发稿(gǎo)，周五盘前西(xī)太(tài)平洋合众银行(xíng)（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银(yín)行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国(guó)家(jiā)银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短线(xiàn)急挫逾10美元(yuán)/盎司(sī)；美元指数短(duǎn)线拉升35点(diǎn)；美国10年(nián)期(qī)国债收益率(lǜ)上(shàng)升(shēng)9.60个基(jī)点，报3.448％。

　　截至周五(wǔ)收盘，COMEX黄金期货6月合约收(shōu)于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为(wèi)1.5％；COMEX白银期货(huò)7月合约(yuē)收于25.93美(měi)元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大(dà)期货高级宏观分析师周之云告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者(zhě)，周五晚间公布的(de)非(fēi)农数据(jù)远高于前值且显著偏(piān)离(lí)投行们(men)预(yù)测的中值。此前(qián)公布的ADP数(shù)据在3月份(fèn)增加14.2万人后(hòu)，4月增(zēng)长(zhǎng)了(le)29.6万人(rén)，增(zēng)长幅度(dù)达到9个(gè)月以来的最高(gāo)水平。

　　记者注意(yì)到，美国(guó)4月非(fēi)农数(shù)据公布后，美股期(qī)货短线走低，美元(yuán)指数短线拉升，贵金属下跌。尽(jǐn)管科技和(hé)金融(róng)行业(yè)持(chí)续(xù)裁员(yuán)，但不断下降却仍然高企的劳动力需远远抵(dǐ)消(xiāo)了裁(cái)员的影(yǐng)响，也超过(guò)了(le)信贷(dài)紧缩带来(lái)的大约2.5万(wàn)招聘(pìn)减少。4月(yuè)非农就业的季(jì)节性(xìng)因素(sù)相(xiāng)对于新冠大流行前也有了(le)有利的(de)发展(zhǎn)，为就业(yè)人(rén)数(shù)的增长提供了5万—10万人的支持。

　　“不过(guò)，我(wǒ)们还是(shì)应该对就业数(shù)据保(bǎo)持一定(dìng)的(de)谨(jǐn)慎，因为本周早些(xiē)时候，美国(guó)3月份的(de)就业机会(huì)和劳动力(lì)流动调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位空缺继(jì)续下(xià)降，为(wèi)连续第三(sān)个月下(xià)跌，创(chuàng)下2021年5月以来最低(dī)。JOLTS现在确实指(zhǐ)向了与其他劳动(dòng)力市场(chǎng)数据相(xiāng)同的方向(xiàng)：劳动(dòng)力市场正在降温。包括(kuò)最近(jìn)几周的首次申请(qǐng)失(shī)业金人数也(yě)呈现上升趋势。”周之云说(shuō)。

　　从(cóng)趋势上看，周之云认为，加(jiā)息会(huì)导(dǎo)致消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)贷和企业融资成本上升，进而(ér)迫使雇主削减支(zhī)出包括裁员等，从而(ér)减缓经(jīng)济增(zēng)长。短期强劲的非农就业数据会让市(shì)场对于下半年货币政(zhèng)策放(fàng)松进程有所改变，进而对(duì)商品的流动(dòng)性溢价部分有所减少，但(dàn)从中长期来看，美(měi)国会继续朝着(zhe)衰退(tuì)的方(fāng)向(xiàng)前(qián)进，后市继(jì)续看好贵金(jīn)属的表现。

　　非农数(shù)据公布(bù)后，贵金(jīn)属进入调整期？

　　“4月(yuè)非农(nóng)就业新(xīn)增人数超预期将引导贵(guì)金(jīn)属步入(rù)调整。对于贵金(jīn)属而言，3—4月(yuè)的大幅冲高(gāo)主要受益于其金(jīn)融(róng)属性，尤其是市场预计5月(yuè)是美联储(chǔ)最后一次加息，且(qiě)预计9月之后(hòu)可能降息，这导致(zhì)美(měi)元(yuán)名义(yì)利率回落(luò)，在通胀(zhàng)温和回落(luò)的情况下，美元实际(jì)利率(lǜ)有了明显的下行。”广州(zhōu)金控期货研究所副总经理程小(xiǎo)勇说。

　　记者注意到，5月3日，美联储议息会议如期加息25个(gè)基点，将政策(cè)利率联(lián)邦基金(jīn)利率的目标区(qū)间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍(bào)威(wēi)尔在记者发布会上的讲话(huà)暗示加息临近尾声，因(yīn)此美元指数和美债收益率大幅回落。

　　然(rán)而，美联储(chǔ)会后声明表示(shì)，委员会将密切关注(zhù)未来发布的(de)信息，并评估(gū)其对货(huò)币政策(cè)的影(yǐng)响，且鲍威尔在新闻发布(bù)会上表示(shì)，美联储(chǔ)焦点仍在双重使命上。这意味(wèi)着美联储(chǔ)是(shì)否结束(shù)加息需(xū)要(yào)看到(dào)通胀(zhàng)明显回落。至于(yú)是(shì)否要开始降息，需(xū)要(yào)看到就业市(shì)场出现明显恶化。从(cóng)历史经验来看，美(měi)联储加息看通胀，降息(xī)看就业。

　　徽商(shāng)期(qī)货贵金属分析师从姗姗告诉记(jì)者，美国银行业风(fēng)波持续(xù)发酵、经济(jì)走(zǒu)弱预期升温(wēn)叠加市场预(yù)期美联(lián)储年内(nèi)或将降(jiàng)息，贵金(jīn)属振荡偏强运行。美国就业(yè)数据(jù)超预期，美债收(shōu)益率(lǜ)、美元指(zhǐ)数走高，贵金属短线大幅下(xià)挫。这份超预期的(de)非农报(bào)告(gào)，这让美(měi)联储陷入(rù)困境，美联储希望暂停加息，甚至可能很快就需要降息，但就业市(shì)场并不(bù)配合，美国就业市场依(yī)然强劲，美联储(chǔ)可能(néng)在(zài)长时间内维(wéi)持高利率。

　　光(guāng)大期(qī)货贵(guì)金属分析师展大(dà)鹏告诉记者，4月(yuè)美国非农就业数(shù)据和时(shí)薪增速全面超预(yù)期，表(biǎo)明美国当前劳(láo)动力市场仍十分强劲，美联储(chǔ)控通胀压力加大，这(zhè)也就意(yì)味着美联储可能会在较长时(shí)间内维持高(gāo)利率环(huán)境，且6月(yuè)再(zài)次加息的(de)预期开(kāi)始回升。

　　“美国非农数据强于预期或在短期提(tí)振美元指数和美债收益(yì)率，从而打(dǎ)压贵金属的涨(zhǎng)势，但中(zhōng)期看，美联(lián)储5月会议加息25BP后(hòu)暗示停(tíng)止(zhǐ)加息，货(huò)币政策进入(rù)新阶段(duàn)，市场将加大对下半年降息的博弈，贵金属将(jiāng)获得提(tí)振而(ér)走强，使均值(zhí)平台不断上移(yí)。”广发期(qī)货贵金属研究(jiū)员叶倩宁(níng)表(biǎo)示。

　　记者发现，从(cóng)2006年和2018年(nián)两轮(lún)美联储停止降息后的表现来(lái)看，尽管此(cǐ)后美国经济仍(réng)市场偏强(qiáng)运(yùn)行一(yī)段时间，失业率继续走低(dī)，但美联储并(bìng)未再次加息，而贵(guì)金(jīn)属则在美(měi)债收(shōu)益率持续(xù)下行的情况下(xià)，呈现振荡走(zǒu)强的(de)趋势(shì)。但当前情况不同的(de)是(shì)，通(tōng)胀(zhàng)率相对更高(gāo)，而黄金(jīn)价(jià)格对(duì)降(jiàng)息(xī)并(bìng)未提前预期(qī)更(gèng)多。

　　虽然目前距离降息(xī)仍有时间(jiān)，美联储表(biǎo)示美国银(yín)行系统仍健康(kāng)并有弹(dàn)性，但高利率环境下美国银行系统(tǒng)风险并未(wèi)解除，在第一共和银行宣布被(bèi)接(jiē)管收购后，因(yīn)银行业长期存在的弱点，又有多家区域(yù)性银行出现股价暴跌。存款(kuǎn)仍在持续流出使银(yín)行融资成本正在攀(pān)升，信贷收紧将不断(duàn)向实体经济蔓延，美国2023年一季度实(shí)际GDP年化环比(bǐ)增长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的增速大幅(fú)放缓，而且(qiě)远不(bù)及预期的(de)1.9％，具(jù)体看(kàn)企业投资和库存对(duì)GDP拉动转负(fù)，但消费的拉动上升(shēng)反映出一定(dìng)的韧性(xìng)。未(wèi)来随着经济下行压力不断(duàn)上升，市场预期(qī)下半年美国GDP将出现负增(zēng)长。“总体上(shàng)在风(fēng)险和衰退的共(gòng)同影响下，美债收益率和美元指数将持续承压(yā)，避险需求提振(zhèn)下，贵金属价(jià)格有(yǒu)望(wàng)再(zài)创历史新高，长线可(kě)维持逢低买入(rù)配置思路(lù)，短线则可买入黄(huáng)金和白银(yín)虚值看涨(zhǎng)期权把握突(tū)破行情。”叶倩宁说(shuō)。

　　程小勇(yǒng)介绍说，从黄金的供需数(shù)据(jù)来看，黄金的需(xū)求(qiú)实(shí)际上是(shì)明(míng)显下降的。世界黄金协(xié)会公布的数据显示，今(jīn)年第一季度剔(tī)除场外交(jiāo)易的全(quán)球黄金(jīn)需(xū)求下降13％至1081吨，虽然各国央行(xíng)和中国消费者需求较(jiào)高，但其(qí)余投资者购(gòu)买量的减(jiǎn)少抵(dǐ)消了这一(yī)增长。其中对黄金(jīn)价格其(qí)关(guān)键作用的黄金投资需在一(yī)季(jì)度同比下降50％左右，较(jiào)去年四(sì)季度有所增长，大约为273.74吨，去年同(tóng)期高达558.41吨。其中，实物(wù)金条(tiáo)和硬币姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位(bì)方面的黄金需求为302.41吨，高(gāo)于去(qù)年同期(qī)的287.74吨(dūn)，但低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需(xū)求下降28.67吨，去年同期高达(dá)270.67吨。白银方(fāng)面，由于美国(guó)经(jīng)济指标(biāo)耐用品订单等(děng)指标走弱，商品属性更强(qiáng)的白银因需求受经济下行拖累而涨幅(fú)受限。因(yīn)此(cǐ)，金银比价大概率继续攀(pān)升。世界白银协会预计2023年白银实物消(xiāo)费(fèi)较2022年下降(jiàng)16％。

　　之(zhī)前美联储加息25个基(jī)点(diǎn)在议息前已经(jīng)被充(chōng)分计提，议息前的谨慎转变为(wèi)议息后的(de)乐观，因此黄金市(shì)场一度表现为极为乐观，伦敦现货(huò)黄金甚至创出了历史新高。

　　“目前欧美央行加(jiā)息靴子落地，且银行业风险仍在蔓延，避险情绪提振贵金属价格。此外，随着经济走弱预期升温(wēn)，预计美联储下(xià)半年大概率暂停加(jiā)息并将进入降(jiàng)息周期，实际利率或将(jiāng)继续下行，贵金属中长期仍具有较(jiào)高配置(zhì)价(jià)值。”从姗姗说。

　　展大(dà)鹏则认为，对于(yú)黄金(jīn)而言，市场寄希望(wàng)于美联储最后一(yī)次加息落地然后转(zhuǎn)降息预期，从而刺(cì)激(jī)价格继续高走(zǒu)，从这个角度考(kǎo)虑黄金(jīn)确实存在恢(huī)复(fù)上行趋势的可能性。但当前美通胀仍在(zài)高位，美联储(chǔ)货币紧缩动作(zuò)并(bìng)没有结束，官(guān)员们的(de)讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会维系较长一段时间，且(qiě)高利率环境(jìng)到底会对经(jīng)济和金融(róng)市场产(chǎn)生(shēng)怎样的影响也未可知，因此在当前看多观(guān)点出(chū)奇(qí姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位)一致，且海外(wài)看多(duō)头寸(cùn)比较拥挤的情况下，对(duì)待金价节节攀(pān)高的观点(diǎn)谨(jǐn)慎(shèn)为上。

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