五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大(dà)的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一(yī)共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增(zēng)长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务(wù)违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历(lì)史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国(guó)对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人(rén)都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强(q蜡的熔点是多少度iáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对(duì)于(yú)全(quán)球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机(jī蜡的熔点是多少度)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危机(jī)一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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