看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(g自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗é)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。<自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗/p>

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度(dù)对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代(dài)正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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