大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一(yī)次(cì)出现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(d江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ǐ)的电力设(shè)备及(jí)新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàn江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句g)下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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