全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(l中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗iàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗但(dàn)从(cóng)最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发(fā)达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评估形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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