AI板块(kuài)成为(wèi)2023年最(zuì)火爆的板块，吸引(yǐn)人全市场的目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来(lái)的是，不仅不少(shǎo)上(shàng)市公司(sī)宣布试水人工智能(néng)、基金经理(lǐ)开始布(bù)局AI概(gài)念，也有(yǒu)基金公司尝试以(yǐ)AI试(shì)水投资者关系管理，更有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募基(jī)金(jīn)2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无(wú)论是(shì)成(chéng)长派、还(hái)是价(jià)值(zhí)派，众多(duō)基金经理均谈及(jí)对AI投资机(jī)遇。各大派别基金(jīn)经理(lǐ)均(jūn)认可(kě)AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期(qī)人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐公布2023年一(yī)季报(bào)，引(yǐn)人(rén)关注的是，季报中部分内容(róng)使(shǐ)用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确写道(dào)，这段AI生成的内容(róng)阐述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产、环境保护和可持续(xù)发展(zhǎn)，以及新(xīn)能源(yuán)开(kāi)发和利用等领域。文(wén)中表示，人工(gōng)智能领域的快速发(fā)展为全(quán)球带来无(wú)数机遇和挑(tiāo)战，将极(jí)大地影响(xiǎng)我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法(fǎ)规和伦(lún)理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓(zhuā)住人(rén)工智能带(dài)来的机遇，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重(zhòng)在季报(bào)中也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定的看好人(rén)工(gōng)智能对各个行业的(de)改变。他还(hái)专门谈及，一(yī)季度(dù)进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计算机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质量发展(zhǎn)的核心在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业(yè)的观点时，他针(zhēn)对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提(tí)出自(zì)己想法。说到数字化(huà)时，表示其本质是利(lì)用(yòng)技(jì)术的手段，提升(shēng)组(zǔ)织(zhī)信(xìn)息计(jì)算、存储(chǔ)、传播的效率，这是(shì)一个长期向上的类消费行业，在美国是一个(gè)和互(hù)联网行(xíng)业一样(yàng)大规(guī)模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产(chǎn)业(yè)的早期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数(shù)字化将会(huì)和人工(gōng)智能深度(dù)融(róng)合，也会给中国公司带来发(fā)展的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估值都到(dào)了(le)历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工智能完成(chéng)季报，也显(xiǎn)示(shì)出人工智(zhì)能确实开(kāi)始方(fāng)方面面开始影响我们(men)的(de)生活(huó)、工作(zuò)等，是一个(gè)历(lì)史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育(yù)基(jī)地宣布(bù)成(chéng)为百度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投(tóu)教基地也将(jiāng)通过百度(dù)智能云接入(rù)文心一(yī)言能(néng)力(lì)，致力于创(chuàng)新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价(jià)值(zhí)派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智能(néng)成为(wèi)一季(jì)度市场热点，不少基金(jīn)经理选择(zé)了积极参(cān)与布局，其中，除了(le)科技成(chéng)长派基金经理，也(yě)不乏价值投资(zī)派(pài)基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱(yú)乐一季报可以看出，该基金一季度进行(xíng)了一定(dìng)比例(lì)的调仓(cāng)，方向上(shàng)主要(yào)是受益于人工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研究(jiū)总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表(biǎo)示(shì)，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人工智(zhì)能(néng)对各(gè)个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就(jiù)是能源、信息(xī)、生(shēng)命(mìng)。从而(ér)衍生出看(kàn)好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能源、互联(lián)网平台、创(chuàng)新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各(gè)个细分(fēn)行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞争力(lì)会(huì)重新成为最重要(yào)的(de)增长要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们(men)依然旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别(bié)是(shì)软件(jiàn)和互联(lián)网领域(yù)的(de)机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在(zài)嘉实(shí)基(jī)金科技成长团队中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工智能带来(lái)的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增(zēng)强基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持(chí)软件(jiàn)，当时基本处于(yú)估值、机构(gòu)持仓的历史底部的位(wèi)置。他(tā)认(rèn)为，行业(yè)在信创、数(shù)字(zì)化、智能化等(děng)长期需求刺激下(xià)将迎来(lái)3年以上的景(jǐng)气周期(qī)，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标国际(jì)也还有巨大成长空间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉(lā)开新一轮(lún)科技创新(xīn)周期的序(xù)幕，带来以十年(nián)为维度的(de)产业变革机(jī)会，同时配合2023年一季(jì)度(dù)的复苏和业绩修复，以软件计算机(jī)为代(dài)表的科技板(bǎn)块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志(zhì)鹏等也表示，未来(lái)，毫(háo)无疑问(wèn)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)和可再生能源将构(gòu)成未来社会的(de)基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的企稳和新(xīn)人工智能(néng)浪潮的进(jìn)入，未(wèi)来新的产业机会将(jiāng)进入新(xīn)一轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积(jī)极的一派。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他(tā)所管理的基金维(wéi)持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科(kē)技(jì)、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直(zhí)接买到了(le)十大重(zhòng)仓(cāng)股。兴全合宜的(de)重仓股(gǔ)上，也体现了对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链的挖(wā)掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　莫(mò)海波的万家品质(zhì)生(shēng)活在一季度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业(yè)结构占比，减(jiǎn)持(chí)地产、军(jūn)工比例，目前主要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利(lì)发展(zhǎn)退出十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要是基于(yú)对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着人口老龄(líng)化与经济发展模式(shì)转变，数据成为(wèi)新(xīn)的生(shēng)产要素，高质量发展的核心在于全要(yào)素生产(chǎn)率(lǜ)的提升(shēng)，充分(fēn)利用好云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元(yuán)年(nián)，AI具有较好的(de)产业逻(luó)辑，通(tōng)过信息技术全(quán)方位(wèi)赋能传统行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的(de)通信网络、算(suàn)力(lì)、算法，以及(jí)多样化的行(xíng)业(yè)应用等，这是一个系统位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念性(xìng)工程(chéng)，产业空(kōng)间较(jiào)大、持(chí)续时间较(jiào)长，是(shì)未来具(jù)有成长性(xìng)的(de)行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶(táo)灿(càn)管理的基金也重(zhòng)点布(bù)局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比如(rú)，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一季(jì)度继续调(diào)整了行业配置，降低(dī)了(le)制造业、大金融地产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配置(zhì)，特别是(shì)重点布局了(le)人工智能技(jì)术创新(xīn)带(dài)来(lái)的相关(guān)产(chǎn)业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人工(gōng)智能极(jí)致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)基金(jīn)经理秦毅虽然在一(yī)季(jì)报中表达了对人工智能的重视，但(dàn)一季度并未加入对于AI领(lǐng)域的布局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这(zhè)一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意(yì)义(yì)，因为(wèi)本次的人(rén)工(gōng)智能的应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创(chuàng)新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们应该更加重(zhòng)视这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一(yī)季(jì)度前十(shí)大重仓(cāng)股

　　坚持低(dī)估(gū)值价(jià)值投资理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一季(jì)报(bào)中也提到了对AI的看好(hǎo)，但他的基(jī)金(jīn)持仓中也鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表示(shì)，除(chú)复合国家(jiā)安全自(zì)主可控和(hé)产业趋势外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大(dà)模型技术，有望开(kāi)启新(xīn)一轮的(de)科技创新周期，深(shēn)入和(hé)广泛应(yīng)用，将对IT产业(yè)产生(shēng)更大、更持久的(de)需求拉(lā)动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业(yè)的部(bù)分成长股(gǔ)是(shì)未来(lái)关注(zhù)的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实品质(zhì)发现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示，他(tā)注意到市(shì)场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了(le)新(xīn)能源板(bǎn)块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季度半(bàn)导体(tǐ)及医药板块(kuài)的(de)抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我们(men)这时反(fǎn)而应该加大对(duì)能(néng)源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长(zhǎng)基金经理孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别(bié)的技术要素革命，或(huò)许我(wǒ)们已经站在新一轮科技(jì)浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资者，会积极学习(xí)和拥抱(bào)，非(fēi)常庆(qìng)幸有生之年(nián)能看(kàn)到(dào)AGI通(tōng)用人工智(zhì)能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也(yě)会努(nǔ)力在火热(rè)的行情面(miàn)前保留一份清(qīng)醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念布局了不少人(rén)工智(zhì)能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配置(zhì)大概(gài)率少(shǎo)于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说(shuō)这次不一样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我们还是(shì)认(rèn)为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报(bào)中(zhōng)表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市场走势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这(zhè)在(zài)今年(nián)初是想象不到的。就好(hǎo)比去年(nián)初我(wǒ)们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科技(jì)发展进程中最重(zhòng)要的(de)事件之一(yī)，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影响却很(hěn)难(nán)。利(lì)润在产业链不(bù)同环节之间将如何(hé)分(fēn)配？市场当前(qián)认为的(de)受益(yì)环节是否能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度，以及(jí)渗透率(lǜ)将多(duō)快提升？都是很容(róng)易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来(lái)又让(ràng)人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看(kàn)来，人工智能的发展是一个长期(qī)因素(sù)，我(wǒ)们还没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们(men)的(de)投(tóu)资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念