把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁-橘子百科-橘子都知道

把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之一：低(dī)估值(zhí)、高分红(hóng)

　　低(dī)估(gū)值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)在内的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年底，能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运营(yíng)商PB估值分别处于(yú)2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便经历年初以来的(de)大幅上涨后，当前这些(xiē)板块(kuài)估值仍处(chù)于历史平均水平附近。2）与此同时，能(néng)源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商股息(xī)率显著(zhù)高于市场整体，较高的分红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持续支撑(chēng)和催化，成为“中特估(gū)”中(zhōng)“一(yī)带一路(lù)”和运营商(shāng)板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化合(hé)作联合声明、中巴联合声(shēng)明(míng)等，以(yǐ)及(jí)后续5月召开在即的第(dì)三届“一(yī)带一路”国际合(hé)作高(gāo)峰论(lùn)坛，“一(yī)带一路”相关利(lì)好不断，板块行情得到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来，数字经(jīng)济上升为国(guó)家战(zhàn)略，相关把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁政策密(mì)集(jí)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁出台。今年(nián)国务院改组又新设(shè)国家(jiā)数据局。运营(yíng)商作为“数字经济”的(de)基础(chǔ)设施，持续得(dé)到催(cuī)化。

　　三(sān)、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中(zhōng)国复(fù)苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主线驱(qū)动盈利能力修(xiū)复，带(dài)动能源(yuán)链(liàn)整体性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源(yuán)产业(yè)链作为原材料高度(dù)依赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本(běn)集中(zhōng)在国(guó)内市场的方向之一，将充分受(shòu)益(yì)于人(rén)民币升值的(de)宏(hóng)观趋(qū)势。2）中国经济复苏，下游领域需求预(yù)期回(huí)暖，能源(yuán)产业链尤其是行(xíng)业龙(lóng)头盈(yíng)利(lì)已在修(xiū)复。

　　四、沿(yán)着(zhe)三条投资(zī)范式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能(néng)源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运营商等之外，当(dāng)前我们建议关注机(jī)械（造船）、交运（公路、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等细(xì)分方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造船(chuán)）：船舶制造业作(zuò)为国家(jiā)重点支持的战略(lüè)性产业之一(yī)，近年来(lái)经历了行业调整和产能过剩的(de)困境，但近期板块景(jǐng)气已在改(gǎi)善：一方面，随着(zhe)全球航(háng)运市场需求正在(zài)增长，带来包括化(huà)学品(pǐn)船与成品油轮船的订单大幅提(tí)升。另一方面，国企改革推动造(zào)船企(qǐ)业重(zhòng)组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁逐步实(shí)现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确定性强(qiáng)，承诺高分(fēn)红，类债属性突出。经济增(zēng)速下(xià)行(xíng)，高(gāo)速公(gōng)路、铁路、港口资(zī)产(chǎn)稳健性凸显，业(yè)绩(jì)成长及确定性较高。同时近几年，高(gāo)速公路及铁路板(bǎn)块上市公司更加注重投资人回报，多家(jiā)公司发(fā)布股东回报计划，大幅提(tí)高分红(hóng)比例以及承(chéng)诺未来几年高(gāo)分红水平，给(gěi)投资人带来确定(dìng)性的高股息回(huí)报(bào)。

　　3）大型银行：经济(jì)复(fù)苏大背景下融资需(xū)求回暖，基本面有支(zhī)撑，板块估值也具(jù)备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个月超预(yù)期回暖，在稳(wěn)增长和(hé)扩投资的政(zhèng)策基调下，后续(xù)信贷、社融仍(réng)有望平(píng)稳增长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高分红(hóng)的板块(kuài)，当前银行PB估(gū)值处于(yú)2016年以来(lái)11.6％的较低位(wèi)置，修复空间(jiān)较大。