美国历史上首次债(zhài)务违约(yuē)风险正(zhèng)在逼近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美(měi)国债务违约发出警告，如果国(guó)会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果(guǒ)国会(huì)无法解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国(guó)会(huì)参众两院领导人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比(bǐ)预期(qī)消耗更(gèng)快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行动(dòng)，维护(hù)美国(guó)“信(xìn)用”和(hé)各(gè)方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提(tí)醒国会(huì)议员处理债务上限的(de)重要性(xìng)。“我们(men)从(cóng)过去的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中了(le)解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借(jiè)贷(dài)成本，并对美(měi)国的信用评(píng)级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要(yào)的一个原因是(shì)最近税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政部(bù)正在暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政府系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室(shì)发布的最新(xīn)报(bào)告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更高(gāo)。该机构(gòu)主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底(dǐ)的税收收入(rù)低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报(bào)告中，国会预(yù)算办公室(shì)预测，非(fēi)常措(cu顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解ò)施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认(rèn)其预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告(gào)后(hòu)，美(měi)国总统拜登已邀请美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报道，美国财政部长耶(yé)伦日前曾(céng)警告称，如果美国国(guó)会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违(wéi)约将导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加(jiā)。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将面临(lín)不断(duàn)恶化的信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无(wú)法向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年人发放款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威胁我(wǒ)们(men)在过去两(liǎng)年所取得(dé)的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可(kě)能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的为履行已产生的支(zhī)付义务而(ér)举债的最高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部(bù)借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声(shēng)明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报(bào)》报道，美国参议院(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为获取(qǔ)极端让(ràng)步而进行(xíng)的(de)鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的(de)办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上周(zhōu)以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收(shōu)益率曲(qū)线牛(niú)市(shì)趋陡，造(zào)成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行(xíng)体系的担忧再(zài)度抬(tái)头。市场定价美(měi)联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加息，这与我行的(de)美(měi)国(guó)经济(jì)团(tuán)队的预(yù)期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在(zài)下个(gè)月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认为，美国国债出现技(jì)术性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和联邦拨(bō)款法(fǎ)案的辩(biàn)论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美(měi)国(guó)利率策略团队预计，美国财(cái)政部可能(néng)在8月中旬之前(qián)耗尽(jǐn)可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期(qī)内(nèi)提高(gāo)美国债务上限对未来(lái)的僵(jiāng)局没有帮助；在共和(hé)党和民(mín)主党(dǎng)领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方法顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美(měi)国触及关(guān)键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于(yú)市场(chǎng)普遍预期。高盛(shèng)首席经济学(xué)家(jiā)兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在(zài)今年1月(yuè)触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日(rì)市(shì)场对美国(guó)债务上限问题的担忧情绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这主要是由税收同(tóng)比减少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向、后(hòu)备方案(àn)等(děng)三个角度看，我(wǒ)们认为(wèi)美债在今(jīn)年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务上限(xiàn)问题可能导致(zhì)货(huò)币市场与(yǔ)债券市(shì)场(chǎng)加(jiā)大波动，但(dàn)总体而(ér)言预计其(qí)直接影响有限。

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