衰(shuāi)退近在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国(guó)商务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远(yuǎn)不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主(zhǔ)要(yào)有消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支(zhī)出以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库存(cún)投资和(hé)住宅固定投资(zī)。经(jīng)济分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去(qù)年第四季(jì)度放缓的主要原因是私(sī)人库存投(tóu)资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经济最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续(xù)第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大的(de)拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再(zài)次(cì)升(shēng)温(wēn)。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押(yā)一艘(sōu)美国船只”亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成rong>

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗(lǎng)船只在印度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了(le)国(guó)际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦(lán)截并识(shí)别该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的(de)自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只，并(bìng)将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船只属于(yú)美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮(lún)，在阿曼(màn)湾(wān)过境国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应(yīng)未泄(xiè)密(mì)

　　俄(é)罗斯(sī)媒体曝光的(de)视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台(tái)新近发布的(de)视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是一(yī)次(cì)友好的(de)谈话，是(shì)我们在亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成这个(gè)充满挑战(zhàn)的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法确(què)认准确性。上(shàng)述发言人(rén)还(hái)说，通(tōng)话事件已报(bào)交有关(guān)执法部(bù)门(mén)，出于对他们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称(chēng)，这番言(yán)论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但(dàn)事(shì)实就是(shì)，骗子能通过恶作剧(jù)的(de)电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的(de)安全(quán)性(xìng)遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央行高官的(de)言论(lùn)通常受到投(tóu)资(zī)者和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常(cháng)引发(fā)争议，因为外界认为，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍(bào)威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外政客和他们(men)通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常(cháng)将将(jiāng)通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公布的(de)视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国(guó)前总理(lǐ)默克尔通话，默克(kè)尔当时觉(jué)得(dé)可疑，但没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年早(zǎo)些时(shí)候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确(què)定性(xìng)

　　近日来(lái)，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国(guó)内外油价出(chū)现(xiàn)大(dà)幅(fú)回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油价出现(xiàn)大(dà)跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研(yán)究(jiū)中心负(fù)责人(rén)杨安表示(shì)，一方(fāng)面是(shì)由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下(xià)降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内(nèi)即将迎(yíng)来五一假期，而目(mù)前(qián)国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险(xiǎn)可能削弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而(ér)原油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业(yè)风险再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行的(de)财报和股价表现或(huò)显示(shì)银行业危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市场(chǎng)对(duì)于美联储(chǔ)加(jiā)息和海外经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期(qī)主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗口，对此投资(zī)者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏(hóng)观层面的不确(què)定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个(gè)金融市场(chǎng)的(de)主(zhǔ)要因素，这是投资者需(xū)要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举行(xíng)货(huò)币政策会(huì)议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下(xià)行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油市场基本面表现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认(rèn)为(wèi)，即将到(dào)来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计(jì)近(jìn)期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其是亚(yà)洲地(dì)区(qū)的油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到来；此外在5月美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情绪(xù)或(huò)将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备政策难(nán)以(yǐ)改动的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度(dù)变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预(yù)计(jì)5月油价整体(tǐ)即将维(wéi)持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布(bù)的EIA报(bào)告显示(shì)原(yuán)油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在(zài)一(yī)定程度(dù)上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价(jià)处在宏观利空与供应紧张局(jú)面(miàn)形成(chéng)对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中(zhōng)长期(qī)来(lái)看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高(gāo)硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较大(dà)跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油(yóu)和(hé)沥(lì)青分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到(dào)油(yóu)价影(yǐng)响，自(zì)身(shēn)基(jī)本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺(wàng)季的(de)临近，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点(diǎn)，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消了一部分中东(dōng)出(chū)口(kǒu)的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然(rán)检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体(tǐ)进(jìn)程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需(xū)求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系(xì)品(pǐn)种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受(shòu)到原(yuán)油(yóu)价格的影响(xiǎng)，不过基本面差(chà)异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分(fēn)，具体来看，需(xū)求即将迎来旺季(jì)的高硫(liú)燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)。