近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任人(rén)。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破伊拉克是不是被灭国了 24px;'>伊拉克是不是被灭国了(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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