近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(huò)流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(du叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ì)《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态(tài)。

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