金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(z获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗ǎo)些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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