5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市(shì)场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(ji光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词āo)易对(duì)方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表(b光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词iǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方(fāng)可正式实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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