在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展又(yòu)如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国基金报记(jì)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在(zài)一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩(xuān)高科方面看来，储能行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升空间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言之，从增速(sù)方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原(yuán)材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们(men)曾经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公里路(lù)程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么(me)区(qū)间(jiān)较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研(yán)判(pàn)。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处(chù)于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模(mó)交付(fù)会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至(zhì)报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存货占(zhàn)总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西(xī)宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电池(chí)厂商存(cún)货余额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度报(bào)告显示，其(qí)库存(cún)金额已(yǐ)从年(nián)初的(de)766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指出(chū)，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天(tiān)左右(yòu)，负(fù)极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期(qī)较(jiào)长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过程作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售(shòu)收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不(bù)应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也(yě)认同(tóng)这一观(guān)点。他预计，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计(jì)会在下半年放(fàng)量，而(ér)国(guó)内大(dà)储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业(yè)的空间(jiān)比动(dòng)力电池(chí)上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项(xiàng)都(dōu)在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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