财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政(zh戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班èng)策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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