市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng亲爱的让你㖭我下黑)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有(亲爱的让你㖭我下黑yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去(qù)关注标(biāo)的对应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学(xué)院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带(dài)来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截亲爱的让你㖭我下黑至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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