投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn裤子175是几个x)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者O裤子175是几个xpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(裤子175是几个xde)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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