在投资日经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)大跌走势，激起(qǐ)了基(jī)民的热烈讨论，“这个日经正(zhèng)经不？”“还要有个跌停板才和(hé)净值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大(dà)，吓人”……到底(dǐ)发生了什(shén)么(me)？

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公告，对公司旗(qí)下(xià)高(gāo)溢价日经(jīng)225ETF提示(shì)风险(xiǎn)，目前折溢(yì)价率已经大幅回落。与(yǔ)此同(tóng)时，科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续受到资(zī)金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门板(bǎn)块(kuài)传媒、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看(kàn)好传(chuán)媒、顺周期板块的(de)长期配置价值。

　　提示高溢(yì)价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方达基金两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公(gōng)告，两(liǎng)家公募(mù)旗下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗）” 二级市场交易价格波动较大(dà)。截至5年22日，两只产品的(de)溢价率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资者关(guān)注(zhù)二(èr)级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易价格(gé)溢价(jià)风险，如(rú)果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失。

　　从两只产(chǎn)品的表现看，今年(nián)两只(zhǐ)ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今(jīn)年以来涨幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下(xià)午1点开盘，两只产品溢价率(lǜ)都回落(luò)到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后有所降温，正在回归(guī)理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有(yǒu)1个(gè)亿(yì)左右，流(liú)通盘(pán)偏小，昨日净流入资金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数的(de)产品共有4只，总(zǒng)规模(mó)5.4亿元，今(jīn)年以来(lái)资金(jīn)净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达(dá)到27％，体(tǐ)现了很(hěn)好的赚钱效(xiào)应(yīng)。

　　目前，四只产品跟踪的(de)指数都是日经225指数收益率（经汇率调(diào)整后(hòu)），从该指数表(biǎo)现(xiàn)看，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在亚(yà)太市场高居前列(liè)。

　　一位股票(piào)ETF基金经理告诉(sù)记者，日(rì)经ETF跟(gēn)踪的指(zhǐ)数近期涨势较(jiào)大(dà)，涨幅(fú)犀利，叠(dié)加(jiā)产品流通盘不够(gòu)大，短期内受(shòu)到资金的净买入，产生了供不应求(qiú)的情况，就会(huì)推高二级市场价格，让价格走在指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅的前面，这个情况就会产生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数表(biǎo)现(xiàn)的，如果短期出现高溢价，也(yě)就意味着当前的价格(gé)超出了(le)指数的涨(zhǎng)幅，未来会回(huí)归到指数正常走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就是会雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗逐(zhú)渐消除溢(yì)价(jià)。而高溢价回归(guī)的(de)过程(chéng)，就会产生二级市场价格的(de)下(xià)跌，因此(cǐ)，建议投(tóu)资者(zhě)不要盲目买入(rù)高(gāo)溢价(jià)品种，避免下跌风险。”该(gāi)基(jī)金经理称。

　　而从日本股市表现(xiàn)看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点大关，达(dá)到1990年泡沫经(jīng)济(jì)破裂以来的最高点。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)认为，近期日本股市上(shàng)涨(zhǎng)受多重(zhòng)因素驱动(dòng)：一(yī)是随着美联(lián)储加息(xī)预期下降和日央行紧缩预(yù)期(qī)上(shàng)升，吸引(yǐn)国际(jì)资本回(huí)流日(rì)本(běn)市(shì)场；二是(shì)随着疫后经济活(huó)动复苏和(hé)去年(nián)日(rì)元持续(xù)贬值(zhí)，东京交易所上市(shì)公(gōng)司多(duō)表(biǎo)现(xiàn)良好；三是今年(nián)东京交易所提出将改(gǎi)革公(gōng)司(sī)治理监(jiān)督机制。在这一改革下，预计部分(fēn)低(dī)估(gū)值企业可能采取股票回购等方式提振(zhèn)股价，截至本周，已有价值(zhí)3900万亿日元(yuán)的股票被宣布回购；四是(shì)近(jìn)期部分利好消息带动市场情绪。包括(kuò)G7峰会在日召开、巴(bā)菲特赴(fù)日考察并表示大举投资日本股市等，推动市场(chǎng)对日本股(gǔ)市的整体情绪提(tí)振。

　　也(yě)有基(jī)金经理提示短(duǎn)期过快上涨带来的投资(zī)风险，并提示投资(zī)者，海外投资可能(néng)会涉及相关的汇率风(fēng)险，对相关市场熟(shú)悉(xī)程度不(bù)高等(děng)问题(tí)，建(jiàn)议(yì)投资者在自己(jǐ)能(néng)力圈内投资，避免盲目追(zhuī)高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板指继(jì)续受青(qīng)睐(lài)

　　创(chuàng)业(yè)板ETF净流(liú)入资(zī)金已达(dá)165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日(rì)收盘，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末规模新(xīn)增1293亿(yì)元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净申购份(fèn)额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均(jūn)价测(cè)算(suàn)，净流入资金微增(zēng)3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另(lìng)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也(yě)都有(yǒu)1亿元以上资金的净流入(rù)。

　　行业和主题(tí)产品中(zhōng)，半导(dǎo)体、游戏、证券(quàn)ETF等(děng)净流入资(zī)金居前，都超过(guò)了2亿元资(zī)金体量。另(lìng)外，触底反弹(dàn)的医(yī)药(yào)ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以(yǐ)来净(jìng)流入资金(jīn)最多(duō)的是(shì)易方达(dá)创业板ETF，今年(nián)净流入资金165亿元，位居行业首位。另(lìng)外，创业(yè)板(bǎn)50ETF、科创50ET雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗F分别净流(liú)入(rù)70亿元、67亿元(yuán)，都位居(jū)行业前(qián)列。

　　而今(jīn)年景气度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备(bèi)估值吸(xī)引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒生互联网(wǎng)等，也都受到资金的追逐，净流(liú)入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投(tóu)资部表示(shì)，随着(zhe)前期创业板(bǎn)50指(zhǐ)数的(de)回调，当(dāng)前估值(zhí)已(yǐ)来到30倍(bèi)的历(lì)史低位区(qū)间，且一季报显示成(chéng)分股净利润同比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本面(miàn)向好(hǎo)趋势明显，持续(xù)关注板块趋(qū)势反转机(jī)会(huì)。

　　该机构分析，在(zài)政策(cè)层面，4月(yuè)底的(de)政治局会(huì)议提(tí)出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造。要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用人工智能(néng)发展，营造(zào)创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发展动(dòng)能要(yào)加快(kuài)转变，新能源及(jí)人工智能将是经济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴(xīng)产(chǎn)业的创业板(bǎn)持续受益(yì)于政策红利，该机构建议关注(zhù)创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净流(liú)出(chū)居前

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安(ān)”

　　而从(cóng)资金净流出方向看，表现(xiàn)相对强势的(de)上证(zhèng)50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当日(rì)基(jī)金(jīn)份额(é)流(liú)失4亿份(fèn)，资金净(jìng)流出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等(děng)宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿(yì)的(de)资金净(jìng)流(liú)出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情(qíng)的(de)板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行(xíng)ETF、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品净流出资金(jīn)也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都(dōu)出现百亿(yì)体量的资(zī)金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今(jīn)年涨幅(fú)超40％的(de)传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿(yì)元，位居行业首位(wèi)。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等(děng)也出现越(yuè)涨(zhǎng)越卖，整体资金(jīn)净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行(xíng)业的资金出现流出，但(dàn)部分机(jī)构仍建议(yì)从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期角度，观察各(gè)类(lèi)板块的投资机(jī)会和(hé)行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金(jīn)表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋势，但市场展(zhǎn)现出(chū)更多结构(gòu)性(xìng)机会，当前市场对题材的追(zhuī)捧(pěng)热度(dù)仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期(qī)跌(diē)幅居前，主因前(qián)期涨(zhǎng)幅较大(dà)，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议(yì)继续关注资金合(hé)力最强的人工智能与央企相关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落、且经济复(fù)苏趋势(shì)确立后关(guān)注“顺周期(qī)”板块(kuài)的整体机会，尤其是大众消费等领域；而长期来看(kàn)，可(kě)以积极(jí)关(guān)注数字化对生产力的(de)提升，重点关注(zhù)计算(suàn)机、互联网和传媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗