财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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