今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业(yè)在(zài)人工智能板块的带(dài)动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？(chǎng)机遇(yù)，业绩(jì)一(yī)路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关(guān)公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大(dà)幅度(dù)的调整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？年表现神勇，如诺安积极(jí)回(huí)报的头号(hào)重仓股中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺(nuò)安成(chéng)长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一(yī)方面(miàn)加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然(rán)美国的制裁对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的(de)影响，但(dàn)是(shì)另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备的(de)国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金的(de)规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报(bào)基金的(de)话题也屡见报端，成(chéng)为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了(le)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业(yè)务是(shì)为云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为(wèi)数据(jù)中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票(piào)市值占基(jī)金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国(guó)大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点(diǎn)布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重仓(cāng)勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航(háng)信(xìn)息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们(men)基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能(néng)面临(lín)业绩拐点的(de)物(wù)业及计算机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超(chāo)额(é)收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的定价(jià)出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中(zhōng)长期(qī)的行业(yè)研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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