财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对(duì)公司(sī)和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保(b冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型ǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风(fēng)格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年(nián)代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低(dī)利(lì)润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外(wài)，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端(duān)主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着(zhe)潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负(fù)面(miàn)清单(dān)、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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