北京时(shí)间5月7日(rì)，备受关注的巴菲(fēi)特股东(dōng)大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他(tā)的(de)老搭档芒格在5个(gè)半小时(shí)的提问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据(jù)说达(dá)到1万(wàn)人。”5月(yuè)6日，前海开源(yuán)基(jī)金首席(xí)基金学(xué)家杨德龙如此分享自己在(zài)股东(dōng)大会的现(xiàn)场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不(bù)例外(wài)。

　　“中美两国(guó)都具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国家，美国(guó)也可以如(rú)此。”巴菲特说(shuō)道。此前(qián)，他也曾多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资部署，不过(guò)投资对象均(jūn)为(wèi)中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度股东(dōng)大会(huì)上，作为董事长的芒格(gé)也曾表示，“投资(zī)人(rén)去投资中(zhōng)国是没有问题的(de)。相较于(yú)投资美国而言(yán)，投(tóu)资中(zhōng)国可以让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的(de)公司，而(ér)这即便有(yǒu)一些不确定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也(yě)是(shì)值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲(fēi)特的投资(zī)标(biāo)准，A股(gǔ)哪些(xiē)股(gǔ)票可能会得到他的青睐？

　苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗　时代(dài)财经根据(jù)巴(bā)菲特(tè)提出(chū)的“净资产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司(sī)进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而(ér)从近3年的净(jìng)资(zī)产收(shōu)益(yì)率来看，医疗行业无疑(yí)是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经(jīng)首(shǒu)先(xiān)考虑净资产(chǎn)收益率指标(biāo)，且出于对(duì)公司的(de)价值判(pàn)断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是(shì)加(jiā)权平均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一(yī)指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的净资(zī)产收益率来看，排(pái)名第一的(de)分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行(xíng)业公司。

　　其(qí)次，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上(shàng)市公司最新（截至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了(le)估值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动发现，巴菲特(tè)一(yī)如(rú)既(jì)往(wǎng)偏爱快(kuài)消(xiāo)领域，同时也在重金押注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同(tóng)时(shí)，巴菲特(tè)多次(cì)减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一季度(dù)清仓持有33年(nián)的(de)百年(nián)老(lǎo)行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融(róng)领域的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代(dài)财经又(yòu)进行了(le)行(xíng)业筛(shāi)选，还对海(hǎi)天味(wèi)业等这类之前商品信(xìn)誉受过不良影响(xiǎng)的(de)公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘(táo)”出(chū)了18家(jiā)相对(duì)符合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮(yǐn)料行业(yè)约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出(chū)色(sè)，净利(lì)润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有(yǒu)不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达到(dào)巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业(yè)的(de)TTM高于其所属行(xíng)业滚(gǔn)动市(shì)盈(yíng)率，所(suǒ)以或还(hái)需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司中，家用(yòng)电器行(xíng)业(yè)公司上榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年(nián)净利润复合(hé)年(nián)增长率表现略显逊(xùn)色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公(gōn苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗g)司(sī)与行业市盈率之差(chà)来(lái)看(kàn)，差距最(zuì)大的是主(zhǔ)营集(jí)成电路设(shè)计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻数(shù)字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率(lǜ)为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间(jiān)股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业(yè)股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年(nián)及1994年(nián)登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的22只股票(piào)，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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