大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的(de)反弹(dàn)，但(dàn)这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳定(dìng)，更多的(de)是向(xiàng)优质资产和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我们想象的要(yào)持(chí)续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全面(miàn)地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势头集中在(zài)一(yī)个领域，因(yīn)此只有(yǒu)少(shǎo)数几只(zhǐ)大型公司的股(gǔ)票引领市场走高。他同时(shí)也补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增长放(fàng)缓的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随(suí)决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思着经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就会流向更(gèng)优质的股票(piào)，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投资者将越来越(yuè)看(kàn)空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这(zhè)些大型公司股价(jià)的(de)稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可能比周(zhōu)期性公司面临(lín)更大的(de)风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科(k决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ē)技股(gǔ)一直(zhí)受益于其(qí)他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生(shēng)在市场(chǎng)反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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