5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份(fèn)发(fā)布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(b根号20等于多少 化简 根号怎么算ù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不(bù)会(huì)发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别(bié)控制(zhì)文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期(qī)内，数(shù)字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确(根号20等于多少 化简 根号怎么算què)认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易(yì)对(duì)方发行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协(xié)议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下(xià)跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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