美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致(zhì)认(rèn)为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来(lái)的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的(de)主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息(xī)的(de)选择是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行(xíng)大概率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是(shì)否进一(yī)步(bù)加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业(yè)危(wēi)机，美联(lián)储官员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出(chū)，银(yín)行业压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了(le)这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一(yī)步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价)否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的(de)不确定性(xìng)而(ér)言，美(měi)联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立(lì)场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空(kōng)间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开始慢(màn)慢(màn)采取(q铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价ǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年(nián)第(dì)一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台(tái)和大型(xíng)科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英(yīng)伟(wěi)达对(duì)二季度的营(yíng)收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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