大型股推动了(le)2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可(kě)能不(bù)会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些(xiē)市场(chǎng)领军(jūn)股现在面临(lín)的抛售(shòu)风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多(duō)的是向优质资产和现金转移，这种情(qíng)况比我们想象(xiàng)的要(yào)持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然认(rèn)为(wèi)，最终股(g形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ǔ)价将更(gèng)全面地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一个领域(yù)，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为(wèi)，即随着经济(jì)增长开(kāi)始(shǐ)减速(sù)，但并未(wèi)进(jìn)入负增长区间(jiān)，资(zī)金就会流向(xiàng)更优质的(de)股票，并且形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句越来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今(jīn)，随着(zhe)美国(guó)经济数据开始向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进(jìn)一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑(huá)去时(shí)，你(nǐ)往往会看到(dào)对(duì)高质量(liàng)资产的(de)投资(zī)转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性公司面(miàn)临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大(dà)型科技股一直受益于其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的(de)后期(qī)。”

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