美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为(wèi)这正是(shì)美国(guó)政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国(guó)债将夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市(shì)场定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了(le)当时的创(chuàng)纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风(fēng)险。

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