华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美(měi)国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛(máo)头对准的(de)是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下控股公(gōng)司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自新投资(zī)者的资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息(xī)。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的风险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　<吴亦凡资产多少亿/p>

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告(gào)的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)的同行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持(chí)证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国(guó)大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满足(zú)股东的(de)支出(chū)，从(cóng)而抬高(gāo)了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月(yuè)后，该部(bù)门的(de)一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们(men)坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是(shì)在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持(chí)有他(tā)在能(néng)源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全(quán)国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值(zhí)在(zài)短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披露企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难(nán)。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以色列(liè)的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道吴亦凡资产多少亿。

　　除了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法(fǎ)部和(hé)证券监(jiān)管机构随(suí)后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入马斯克对(duì)推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即(jí)大涨约8％。

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