踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下周一股价走(zǒu)势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到(dào)近(jìn)33万(wàn)，而截至(zhì)去年底(dǐ)为(wèi)20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股东微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据(jù)，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期(qī)末(mò)，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑(huá)七成(chéng)，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到(dào)两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以股权(quán)投(tóu)资机(jī)构为代(dài)表的(de)十(shí)大股东却在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北(běi)京中关村资本基(jī)金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中(zhōng)发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便(biàn)按一季度均价计套(tào)现(xiàn)金额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力(lì)之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损已经超(chāo)过(guò)百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零私(sī)募基(jī)金拟将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)给(gěi)两家有限合伙企业，对应(yīng)的(de)增资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三(sān)六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告(gào)称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的估值已经微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步(bù)下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持(chí)有股权(quán)的(de)账面值出(chū)现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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