美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议纪要(yào)显示(shì)，美(měi)联储官员在本(běn)月的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的(de)问题上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济(jì)发展与他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)的(de)必(bì)要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经(jīng)济(jì)前(qián)景的不确定性和近期(qī新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗)银行(xíng)业的压(yā)力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据(jù)的方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于，变数(shù)太多了(le)，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度(dù)表(biǎo)示不(bù)确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关(新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗guān)注的还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此保留加息的新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗选择是有必要(yào)的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证(zhèng)据表(biǎo)明(míng)通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息(xī)将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的(de)最(zuì)后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再(zài)次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期(qī)，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性(xìng)相关(guān)问题(tí)的(de)重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来(lái)的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的(de)。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的(de)数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新(xīn)看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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