本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)价格大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者注意(yì)到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成(chéng)材(cái)消叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(xiāo)费(fèi)持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端(duān)需求走(zǒu)弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢(shū)下移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产(chǎ叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉n)销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货铁(tiě)矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量矛盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平(píng)，低(dī)库存有望(wàng)成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为，近(jìn)期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或(huò)有增加。综合(hé)来看(kàn)，预(yù)计下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突出，价(jià)格(gé)波动幅(fú)度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需为主的(de)黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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