公募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(k青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么òng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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