本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处(chù)于(yú)下跌的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗(dūn)。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉(lú)料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时(shí)间，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需(xū)基(jī)本(běn)和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不(bù)断(duàn)加重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下(xià)调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗)，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天(tiān)气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临(lín)回(huí)调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继(jì)续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端(duān)表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对(duì)价格(gé)或形成支撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大(dà)起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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