今年(nián)以来，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前(qián)基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理(lǐ)表示，预(yù)计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，未(wèi)来(lái)港股(gǔ)市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基金（不同份(fèn)额分开统计，下同）中(zhōng)含(hán)“港”字(zì)的主动权益基(jī)金(jīn)近400只，这些都(dōu)是“高纯度(dù)”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基(jī)金的港(gǎng)股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以(yǐ)恒(héng)生(shēng)科技指数为代表的港(gǎng)股数字经(jīng)济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日(rì)，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少(shǎo)知名基金经理在一季(jì)度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深新机(jī)遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季小舞去掉所有衣服是什么样子的度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值(zhí)统(tǒng)计，截(jié)至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的(de)前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油(yóu)气(qì)开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)前(qián)十(shí)只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国(guó)石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南方航空股份、华(huá)电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地(dì)产开(kāi)发(fā)等领域。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后市，南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年(nián)持(chí)有基金基(jī)金(jīn)经(jīng)理史博在一季(jì)度(dù)中表示，展(zhǎn)望未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳(wěn)回升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和(hé)市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海外(wài)无风险利(lì)率(lǜ)方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数据以及突发的银(yín)行风险事(shì)件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入(rù)尾部(bù)区(qū)域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大对(duì)政策优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药、高景气(qì)的制(zhì)造(zào)业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字经济基(jī)金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在(zài)经历了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及(jí)业务梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处(chù)在价(jià)值投资(zī)区域，具有(yǒu)良好的(de)投(tóu)资性价比。同时(shí)，互联网相关公(gōng)司(sī)，也更(gèng)具(jù)有(yǒu)数据(jù)、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推出人工智能(néng)相关(guān)模型及应用，提升自身运营效(xiào)率(lǜ)，以及对(duì)外输(shū)出(chū)算法和算力(lì)。作为人工(gōng)智能赋能各个行业的元年(nián)，我们(men)中(zhōng)长期看好港股(gǔ)数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金(jīn)经(jīng)理周(zhōu)欣表示，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市场大(dà)部分的(de)企(qǐ)业盈(yíng)利来源于(yú)中国内地(dì)，中国内地(dì)经济的环比上行将会支撑(chēng)港股(gǔ)公司盈(yíng)利的(de)环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑(chēng)下港股(gǔ)公(gōng)司下半年(nián)的(de)市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由(yóu)于基数效应，下(xià)半年(nián)港股盈(yíng)利(lì小舞去掉所有衣服是什么样子的)同比(bǐ)增速会(huì)较上(shàng)半年有所(suǒ)回落。对于估值(zhí)相对较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的估值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司受情绪(xù)影响出(chū)现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现。生(shēng)物医(yī)药行(xíng)业仍将处在行业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报(bào)业绩的(de)释放(fàng)和四季(jì)度集采的(de)预(yù)期，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的(de)调整，但(dàn)是通(tōng)过自下而上的(de)方式生物医药行业仍将有机会(huì)选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进入企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点，这是推(tuī)动两地市(shì)场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息(xī)周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有(yǒu)望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高(gāo)位的(de)背景下，有望(wàng)开启盈利与估值(zhí)修复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投(tóu)资主线：1.关(guān)注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经(jīng)济(jì)修复有望(wàng)成为(wèi)全球投资的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期降(jiàng)本(běn)增效优(yōu)的(de)行业和板块更(gèng)有望受益于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司有长期(qī)的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下(xià)一(yī)轮的收入扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关(guān)注(zhù)在未(wèi)来经济周期(qī)中(zhōng)上(shàng)行风(fēng)险显著(zhù)大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度有(yǒu)拐(guǎi)点或持(chí)续性超预(yù)期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预(yù)期的(de)行业，如(rú)电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息(xī)资产的投(tóu)资机会(huì)，如(rú)通(tōng)信、石(shí)油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小舞去掉所有衣服是什么样子的