五(wǔ)一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多(duō)次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题(tí)再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条(tiáo)件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约(yuē)的(de)风险。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去(qù)年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球(qiú)经济(jì)数据(jù)可能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看(kàn)作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到不了(le)，但也不会距离太远，最(zuì)终极(jí)目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆(gān)，将重(zhòng)建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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