投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会(huì虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热(rè)度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后>

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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