昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债(zhài)务(wù)上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读(dú)和(hé)投票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个关(guān)键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经济形势的(de)评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加(jiā)息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益远超(chāo)人(rén)们(men)预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地(dì)位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国(guó)内方(fāng)面，5月(yuè)份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期(qī)以(yǐ)及(jí)原料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢铁原燃(rán)料价(j雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势(shì)，中期有反弹(d雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗àn)空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个(gè)方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明(míng)显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确(què)立(lì)需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区间有利(lì)于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后(hòu)续进(雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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